Нефтеперерабатывающие мощности Европы и США будут сокращаться в течение ближайшего десятилетия, несмотря на рост стратегической значимости НПЗ на фоне энергетического кризиса. Согласно прогнозу S&P Global Energy, который приводит Financial Times, к 2035 г. мощности европейских предприятий могут уменьшиться примерно на 20%, а американских - на 7%.

Ситуация создает парадокс для западных стран: в краткосрочной перспективе дефицит нефтепродуктов делает нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ) исключительно прибыльным и стратегически важным бизнесом, однако долгосрочные перспективы отрасли и высокая стоимость модернизации не позволяют рассчитывать на масштабный инвестиционный цикл.

Европа потеряет пятую часть мощностей

S&P Global Energy ожидает, что совокупные мощности европейских НПЗ к 2035 г. сократятся до чуть более 9 млн барр./сутки против значительно более высокого уровня в предыдущие годы.

Только в 2025 г. Европа потеряла около 500 тыс. барр./сутки перерабатывающих мощностей. Особенно заметным этот процесс оказался в Великобритании, где за год закрылись два из шести НПЗ.

Таким образом, нынешняя волна сокращений является продолжением более продолжительного процесса. Европейские предприятия сталкиваются с высокой стоимостью эксплуатации и модернизации, а также с неопределенностью относительно будущего спроса на бензин и дизельное топливо.

США также будут закрывать мощности

Американская нефтепереработка окажется в несколько более устойчивом положении, однако и здесь прогноз предполагает сокращение. По оценке S&P Global Energy, мощности НПЗ США к 2035 г. уменьшатся примерно на 7%, до 16,7 млн барр./сутки.

При этом власти США и ряда европейских государств после энергетического кризиса все активнее говорят о необходимости сохранить собственную нефтепереработку. НПЗ рассматриваются уже не только как коммерческие предприятия, но и как элемент энергетической и оборонной безопасности, позволяющий обеспечить внутренний рынок топливом в случае масштабных перебоев международных поставок.

Однако политических призывов пока недостаточно для запуска нового инвестиционного цикла.

Высокие прибыли не спасают отрасль

В 2026 г. западные НПЗ работают с высокой загрузкой и получают значительную прибыль благодаря дефициту нефтепродуктов, возникшему на фоне войны на Ближнем Востоке и перебоев в поставках. Тем не менее в S&P Global Energy считают, что текущий кризис не меняет фундаментальных факторов, определяющих развитие отрасли.

«Недавние перебои в поставках заставили пересмотреть представление о стратегической важности сферы НПЗ на Западе. Но меняет ли это фундаментальные факторы в долгосрочной перспективе? Я бы сказал, что, скорее всего, нет», - отметил руководитель направления нефтепереработки S&P Global Energy Д. Эванс.

Именно это является главным риском для Европы. Даже если действующие предприятия сейчас получают высокую маржу, инвесторам необходимо оценивать окупаемость проектов на горизонте нескольких десятилетий. За это время спрос на традиционные виды топлива может значительно измениться.

Электромобили и стоимость модернизации

Одним из факторов, ограничивающих инвестиции в западную нефтепереработку, остается неопределенность относительно долгосрочного спроса на нефтепродукты.

Распространение электромобилей постепенно сокращает перспективы роста потребления бензина, а экологические требования заставляют операторов НПЗ направлять значительные средства на модернизацию существующих производств.

В результате компании предпочитают поддерживать рентабельность уже работающих предприятий и возвращать капитал акционерам, а не вкладывать миллиарды долларов в строительство новых НПЗ.

Это особенно актуально для Европы, где многие предприятия были построены несколько десятилетий назад и требуют дорогостоящего обновления.

Новые мощности строятся в Азии и на Ближнем Востоке

Пока Европа и США сокращают переработку, Китай, Индия, страны Ближнего Востока и Африки продолжают вводить в эксплуатацию крупные современные НПЗ. Новые предприятия имеют преимущества перед значительной частью европейских мощностей благодаря:

• более высокой производительности,
• масштабу,
• возможности перерабатывать различные сорта нефти с меньшими удельными затратами.

 В результате мировая нефтепереработка постепенно смещается в сторону Азии и других регионов с более низкой стоимостью производства. FT отмечает, что именно здесь сейчас формируется значительная часть новых мощностей.

Запад рискует столкнуться с зависимостью от импорта топлива

Сокращение собственной нефтепереработки не означает автоматического возникновения дефицита бензина, дизеля или авиакеросина. Недостающие объемы можно компенсировать импортом. Однако энергетический кризис 2026 г. показал уязвимость такой модели. Если одновременно нарушаются поставки сырой нефти, нефтепродуктов и морская логистика, наличие собственных НПЗ становится критически важным.

Поэтому западным правительствам приходится выбирать между двумя стратегиями:

• сохранять экономически не всегда привлекательные старые НПЗ ради энергетической безопасности;
• соглашаться на растущую зависимость от импортных нефтепродуктов.

Пока рынок движется по второму сценарию.

Авторы: А. Игнатьева